明美新能IPO过会背后 资产独立性遭追问，优斯马科技因素引关注

锂电池制造企业明美新能首次公开发行股票并在创业板上市的申请成功过会，但上市委会议现场问询的多个问题直指其资产独立性与关联交易，尤其是与优斯马科技之间的微妙关系成为监管和市场关注的焦点。

资产独立性受监管追问

根据上市委审议会议结果公告，明美新能的资产完整性、业务独立性被重点问询。公司部分生产经营场所系租赁控股股东、实际控制人控制的企业房产，且存在与关联方共用设施、人员的情况。上市委要求公司说明相关租赁价格的公允性，以及保障资产独立完整的措施和有效性。这一问题并非首次出现，在此前两轮问询中，交易所已多次就公司独立性问题提出质疑。分析人士指出，资产独立性是IPO审核的底线红线之一，若不能充分论证独立运营能力，可能影响上市后的规范运作。

优斯马科技：关联方阴影下的交易疑云

在明美新能的关联方图谱中，优斯马科技的身影格外醒目。招股书显示，优斯马科技既是明美新能的供应商又是客户，还存在人员混同、资金拆借等情形。报告期内，双方交易金额持续攀升，2022年采购及销售金额合计超过亿元。更引人关注的是，优斯马科技的股权结构及实际控制关系与明美新能存在潜在交集，部分高管曾在对方处任职。上市委要求公司说明与优斯马科技的交易必要性、定价公允性，以及是否存在利益输送或其他利益安排。市场质疑认为，此类“亲上加亲”的交易结构容易滋生虚增收入、调节利润之事，必须通过充分信息披露打消疑虑。

多重风险待解 过会只是起点

尽管成功过会，明美新能距离最终上市仍有关卡。除了资产独立性与关联交易疑云外，公司还面临毛利率波动、应收账款高企等经营压力。业内人士表示，过会是对信息披露合规性的阶段性认可，但监管层对关联交易和独立性的严格审视态度未变。注册环节仍需进一步压实中介机构责任，确保申报材料真实准确完整。对明美新能而言，如何清晰切割与优斯马科技等关联方之间的关系，彻底论证资产与业务的独立完整，将直接决定其IPO之路能走多远。公司尚未就上述问题作出公开回应，本报将持续关注事件进展。